ПАО СК «Росгосстрах» — страховая компания федерального масштаба, один из лидеров российского страхового рынка. По итогам 9 месяцев 2025 года «Росгосстрах» занимал 7-е место по объёму премий в сегменте иного, чем страхование жизни (non-life).
Умеренно высокая оценка бизнес-профиля «Росгосстраха» определяется ожидаемым сохранением в 2026 году сильных позиций на страховом рынке, умеренно высоких показателей операционной эффективности и значительной диверсификации.
По итогам 9 месяцев 2025 года компания заняла седьмое место по объёму страховой премии в сегменте non-life, и её доля составила 5,1%. Наиболее сильные позиции (второе место на рынке) «Росгосстрах» занимает в сегменте страхования имущества физических лиц, доля которого в структуре страховой премии компании составляет 19%. Коэффициенты пролонгации договоров страхования физических лиц остаются высокими на протяжении длительного периода. Премии ОСАГО, составляющие 30% в структуре страховой премии «Росгосстраха», сократились за 9 месяцев 2025 года на 6% в сравнении с аналогичным показателем прошлого года.
Эффективность операционной деятельности «Росгосстраха» в 2024 году была умеренно высокой, рентабельность капитала (ROE) составила около 14%. Мы ожидаем, что в 2025 и 2026 годах компания будет поддерживать ROE на таком же уровне, а её прибыль продолжит расти в абсолютном выражении благодаря сформированной структуре инвестиционного портфеля и устойчивости комбинированного коэффициента убыточности по страховому портфелю.
По прогнозам НКР, в 2026 году и в среднесрочной перспективе темпы роста страховой премии компании будут сопоставимы со средними по рынку.
Диверсификация бизнеса «Росгосстраха» оценивается как высокая. Оценки географической диверсификации, доли контролируемых каналов продаж и доли крупнейшего сегмента страхования близки к максимальным.
Ликвидные активы компании с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в 1,38 раза превосходят краткосрочные (до 1 года) обязательства, что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как умеренно высокую. Облигации, депозиты, а также денежные средства, по итогам 2024 года имевшие оценку кредитного качества A и выше согласно методологии НКР, составляют около 70 млрд руб. Рублёвый эквивалент валютной позиции на конец 2024 года был незначительным.
НКР оценивает инвестиционную политику «Росгосстраха» как сбалансированную, поскольку активы с высоким уровнем риска, рассчитанные по методологии НКР, составляют около 12% капитала компании. К таким вложениям НКР относит вложения в инвестиционную недвижимость.
По мнению НКР, акционерные риски «Росгосстраха» минимальны, поскольку акционеры компании имеют высокую репутацию.
Менеджмент компании проводит политику андеррайтинга, характеризующуюся укороченными циклами; бизнес-процессы, корпоративное управление, практика раскрытия информации и управление рисками находятся на сопоставимых с конкурентами уровнях и имеют потенциал дальнейшего развития.
В 2024 году компания приняла стратегию развития, которая предполагает, в том числе, долгосрочное партнёрство с материнским банком при сохранении рыночного бизнеса. Этой стратегии компания будет придерживаться и в 2025–2026 годах. Одной из новых целей, закреплённых в стратегии, является повышение рыночной стоимости компании в долгосрочной перспективе.